Soul累亏超8亿毛利率下滑：营销费用超30亿，数千条投诉口碑分化

《港湾商业观察》陈钱近期，Soulgate Inc.（下称，Soul）再度递表港交所，中信证券为独家保荐人，12月11日，公司宣布进一步委任中信里昂证券有限公司和申万宏源证券（香港）有限公司为整体协调

倍通数智收入增长率偏低：关键客户收入占比下滑，研发费用持续减少

《港湾商业观察》陈钱近期，倍通数智开曼控股有限公司（下称，倍通数智）向港交所递表，建银国际为独家保荐人。公开信息显示，倍通数智的境内控股公司倍通（中国）于2008年在中国内地注册成立，2024年，倍通

高特电子业绩高增长背后：行业排名第一，专利与研发实力雄厚

​《港湾商业观察》王璐据日前深交所网站消息，深圳证券交易所上市审核委员会定于2026年1月13日召开2026年第1次上市审核委员会审议会议，届时将审议杭州高特电子设备股份有限公司(以下简称，高特电子)

金添动漫九成收入来自IP产品：实控人控股100%，经营现金流下降

《港湾商业观察》施子夫近期，广东金添动漫股份有限公司（以下简称，金添动漫）递表港交所，联席保荐人为招商证券国际、中国银河国际。凭借奥特曼、小马宝莉等一众知名IP，金添动漫的营收规模在最近几年实现了较快

海光芯正毛利率波动剧烈持续亏损：负债权益比率仍高，递表前股东套现

《港湾商业观察》施子夫10月31日，北京海光芯正科技股份有限公司（以下简称，海光芯正）递表港交所，独家保荐人为华泰国际。天眼查显示，公司原名为苏州海光芯创光电科技股份有限公司。身处竞争激烈的光模块行业

中顺洁柔一个月内先辞总裁再辞董事长：近些年净利润大降，2025目标恐难实现

《港湾商业观察》王璐一个月的时间，先是总裁辞职，再是董事长辞职，虽然两个职务都是同一人，但知名生活用纸巨头中顺洁柔（002511.SZ）的内部动荡还是格外受到瞩目。去家族化仍没有实现稳定的职业经理人管

博迈医疗长期借款飙升：研发费用率低于同行，对赌式上市存压

《港湾商业观察》陈钱近期，从事医疗器械销售的广东博迈医疗科技股份有限公司（下称，博迈医疗）递表创业板，保荐机构为中金公司。博迈医疗专注于高性能血管介入医疗器械的研发、生产及全球销售，在冠脉及外周球囊导

千分一超九成收入依赖智能笔：单价走低，研发费用率不断下滑

《港湾商业观察》徐慧静2025年12月22日，深圳市千分一智能技术股份有限公司（以下简称，千分一）向深交所提交创业板上市申请，保荐机构为国联民生证券。这家智能笔细分龙头凭借近三年82%的营收复合增长率

天味食品开启A+H：业绩承压经销商减少，持续分红超10亿

《港湾商业观察》陈钱10月30日，四川天味食品集团股份有限公司（简称，天味食品，603317.SH）递表港交所，正式开启A+H征程，独家保荐人为中金公司。11月13日，公司发布公告，宣布进一步委任中信

提牛科技前五大客户依赖超八成：存货偏高，偿债能力弱于同行

《港湾商业观察》施子夫近期，北交所网站披露上海提牛科技股份有限公司（以下简称，提牛科技）及华创证券关于第一轮问询的回复。据了解，提牛科技于2025年6月30日北交所IPO获受理，保荐机构为华创证券。前

坦博尔增收不增利：销售费用与存货飙升，递表前巨额分红近3亿

《港湾商业观察》施子夫近期，坦博尔集团股份有限公司（以下简称，坦博尔）递表港交所获受理，独家保荐机构为中金公司。此次IPO，公司计划将募集资金主要用于推进技术研发体系；品牌建设及全渠道网络升级；加强可

霸王茶姬“手打”食安危机另面：业绩下滑股价腰斩，被下调盈利预期

《港湾商业观察》施子夫 王璐岁末年初，原本应是好消息层出的时节，但霸王茶姬(CHA.US)却屡屡陷入负面声浪中。这家2025年4月份迅速登陆纳斯达克的知名品牌怎么了？与此同时，从财务数据上来看，公司无

岸迈生物营收净利润大降：经营现金流承压，对赌仍存隐忧

《港湾商业观察》王璐继2025年6月中旬向港交所主板递交招股书失效后，岸迈生物科技有限公司（以下简称，岸迈生物）近期再度递表继续冲刺，联席保荐人为中信证券、招银国际。作为生物医药类企业，岸迈生物与不少

晨光电机实控人家族持股超九成：业绩向上，销售单价及毛利率向下

《港湾商业观察》施子夫 王璐1月5日，舟山晨光电机股份有限公司（以下简称，晨光电机）北交所将迎来首发上会。公司于2025年6月25日递交招股书，保荐机构为国金证券。据招股书及天眼查显示，晨光电机成立于

千里科技A+H冲刺股东宣告减持：近些年业绩承压，资产负债比率攀升

《港湾商业观察》施子夫近期，重庆千里科技股份有限公司（以下简称，千里科技）递表港交所获受理，独家保荐机构为中金公司。千里科技的前身是创立于1992年的重庆力帆科技。2010年11月25日公司在上海证券