美亚科技业绩波动明显：现金流为负，四起未决诉讼涉金额1700万

《港湾商业观察》施子夫近期，广东美亚旅游科技集团股份有限公司（以下简称，美亚科技）披露第二轮审核问询函的回复。从两轮问询函监管层提出的问题来看，有关美亚科技业绩增长的合理性、募投项目的必要性及合理性、

正导技术资产负债率偏高：现金流持续为负，巨额关联交易遭问询

《港湾商业观察》施子夫近期，北交所网站披露浙江正导技术股份有限公司（以下简称，正导技术）的审核问询函，监管层就公司经营业绩、关联交易、偿债能力、财务内控等多方面进行了详细的关注。尽管业绩基本面表现暂为

泽润新能业绩增长率急剧放缓：现金流骤降，毛利率下滑风险不小

《港湾商业观察》施子夫2月14日，江苏泽润新能科技股份有限公司（以下简称，泽润新能）提交招股书注册稿，公司的上市之路更进一步。公开信息显示，2023年5月，泽润新能的深市创业板IPO获受理，独家保荐机

东信营销科技巨额补贴仍由盈转亏：毛利率大幅下滑，现金流告急

《港湾商业观察》施子夫近期，东信营销科技有限公司（以下简称，东信营销科技）递表港交所，联席保荐机构为海通国际和中银国际。东信营销科技的国内运营主体为深圳市东信时代信息技术有限公司。尽管期内收入规模有所

中环洁第三方回款数亿：现金流转负，发生两次致死事故屡屡被罚

《港湾商业观察》施子夫1月22日，北交所下发关于中环洁集团股份有限公司（以下简称，中环洁）的审核问询函，公司的上市进程持续推进中，保荐机构为招商证券。从招股书中披露的内容不难看出，尽管业绩面表现似乎尚

祺龙海洋现金流大降：应收账款攀升，产能利用率下滑仍扩产

《港湾商业观察》施子夫2024年12月26日，北交所官网显示，山东祺龙海洋石油钢管股份有限公司（以下简称，祺龙海洋）的IPO申请获受理，保荐机构为首创证券。凭借与主要客户中海油和中石化的亲密关系，祺龙

农大科技狂分红1.8亿再补流5000万：毛利率承压，现金流波动较大

《港湾商业观察》施子夫2024年12月24日，北交所官网显示，山东农大肥业科技股份有限公司（以下简称，农大科技）的IPO申请获受理，保荐机构为国金证券。受原材料价格波动等因素影响，农大科技的收入、毛利

银诺医药持续亏损11亿：现金流连年为负，短期股权转让价差异较大

《港湾商业观察》黄懿近期，广州银诺医药集团股份有限公司（下称“银诺医药”）向港交所主板提交上市申请，这是该公司首次递交上市申请，联席保荐人为中信证券、中金公司。银诺医药是亚洲第一家及全球第三家将原研人

泰德医药市占率优势欠佳：现金流承压，“低买高卖”往事引关注

《港湾商业观察》黄懿近期，泰德医药（浙江）股份有限公司Medtide Inc.（简称“泰德医药”）向港交所递交招股书，拟香港主板挂牌上市。这是继其于2024年5月31日递表失效后的再一次申请。随着减重

轩竹生物科创板夭折后再冲港股：持续亏损超11亿元，现金流承压

《港湾商业观察》施子夫近期，轩竹生物科技股份有限公司（以下简称，轩竹生物）递表港交所获受理，独家保荐机构为中金公司。与不少生物医药公司相似，在选择赴港之前轩竹生物也曾谋求过A股上市不过遭到失利。与前次

翰思艾泰现金流连年为负，估值一年多暴增十几倍高管老龄化

《港湾商业观察》黄懿近期，翰思艾泰生物医药科技（武汉）股份有限公司（下称：翰思艾泰）首次向港交所递交招股说明书，拟于主板上市，工银国际担任其独家保荐人。而该公司在研的核心产品，正是近段时间大热门的“双

五一视界毛利率持续下滑：客户数量也大降，经营成本高企现金流承压

《港湾商业观察》施子夫近期，北京五一视界数字孪生科技股份有限公司（以下简称，五一视界）递表港交所获受理。回顾五一视界的上市历程，2020年9月， 2023年12月，五一视界分别与招商证券、开源证券签署

舒宝国际主营业务压力加剧：销售费用越来越高，现金流承压

《港湾商业观察》黄懿近日，舒宝国际集团有限公司（下称“舒宝国际”）更新招股书，拟在港交所上市，SUNNYFORTUNE为独家保荐人。这是舒宝国际第二次递表，其首次提交的招股书于11月10日失效。根据弗