通则康威毛利率三年连降：核心产品单价滑坡，研发费用率远低同行

《港湾商业观察》徐慧静2026年6月30日，广州通则康威科技股份有限公司（以下简称，通则康威）创业板首发事项将接受深交所上市审核委员会审议。据天眼查及招股书显示，通则康威成立于2019年，主要从事自主

赛美特收入大增净利润微降：研发费用率下滑，递表前套现上亿

《港湾商业观察》施子夫今年3月末，赛美特信息集团股份有限公司（以下简称，赛美特）递表港交所获受理，这已经是公司的第二度递表冲刺，国泰海通为独家保荐人。此次IPO，赛美特计划将募集资金主要用于提升研发及

千分一智能笔单价持续大降：研发费用率走低，产能利用率起伏明显

《港湾商业观察》张然淇5月18日，深交所披露了深圳市千分一智能技术股份有限公司（以下简称，千分一）的第二轮审核问询回复。2025年末，千分一于创业板递交招股书获深交所受理，2026年3月，千分一如期完

自然堂二战IPO：三年超80亿营销成本，研发费用率2%

《港湾商业观察》施子夫近期，自然堂全球控股有限公司（以下简称，自然堂）持续冲刺港股IPO，联席保荐机构为华泰国际和瑞银集团。据悉，此次并非自然堂首次闯关IPO。公司曾于2025年9月29日向港交所递交

科金明业绩向好：研发费用率走低且远弱同行，募资额骤降1亿

《港湾商业观察》施子夫6月26日，北交所将召开2026年第63次审议会议，届时将审核深圳市科金明电子股份有限公司（以下简称，科金明）的首发事项。2025年6月25日，科金明北交所IPO获受理，保荐机构

睿云联海外市场占比超九成：存货飙升，研发费用率不断下降

《港湾商业观察》施子夫今年1月末，厦门睿云联创新科技股份有限公司（以下简称，睿云联）递表港交所获受理，独家保荐机构为招银国际。国内消费者或许对睿云联较为陌生，据了解，睿云联是北美及欧洲最大的智能对讲解

尼索科毛利率大降：与三家公司交易引关注，研发费用率远弱同行

《港湾商业观察》施子夫3月20日，证监会网站披露了深圳尼索科连接技术股份有限公司（以下简称，尼索科）回复深交所的审核问询函，涉及行业发展情况与成长性、主要客户、研发费用、应收账款、存货、销售费用和管理

腾信精密增收不增利：研发费用率逐年下滑远弱同行，IPO前分红2亿

《港湾商业观察》徐慧静在全球精密零部件产业链加速重构的背景下，深耕高端制造领域十余年的东莞市腾信精密制造股份有限公司（以下简称，腾信精密）即将迎来其北交所上市进程的关键节点。2026年5月29日，公司

华盛雷达利润下滑与季节性风险：应收账款飙升，研发费用率弱同行

《港湾商业观察》徐慧静5月22日，浙江华盛雷达股份有限公司（以下简称，华盛雷达）将迎来科创板上市委员会审议的关键时刻，保荐机构为中信证券。截至招股书签署之日，中信证券全资子公司中证投资直接持有发行人3

深之蓝亏损收窄但未弥补超6亿：研发费用率持续下滑，对赌递表后才终止

《港湾商业观察》施子夫4月27日，被外界誉为“水下机器人第一股”的深之蓝海洋科技股份有限公司（以下简称，深之蓝）更新招股书。2025年12月，深之蓝的科创板IPO获受理，保荐机构为中金公司。5月15日

珈凯生物产能利用率偏低扩产存疑：研发费用率走弱，分红超7500万

《港湾商业观察》施子夫5月22日，北交所召开2026年第50次上市委审议会议，将审议上海珈凯生物股份有限公司（以下简称，珈凯生物）的首发上会事项。2025年6月，珈凯生物的北交所IPO获受理，保荐机构

江苏展芯平均价格下降：应收账款不断走高，研发费用率弱同行

《港湾商业观察》徐慧静2026年5月8日，江苏展芯半导体技术股份有限公司（以下简称，江苏展芯）更新了招股说明书（上会稿），继续推进创业板上市进程，华泰联合证券为保荐人。天眼查显示，这家成立于2018年

聚仁新材毛利率剧烈下滑：销售价格持续走低，研发费用率弱于行业均值

《港湾商业观察》徐慧静己内酯作为一种高性能化工单体，长期以来被海外巨头垄断。20世纪60年代末，美国联合碳化物公司率先实现工业化生产；此后半个多世纪，美国英杰维特、日本大赛璐、德国巴斯夫三家外企牢牢把

东方科脉负债率持续攀升：客户集中度占比超九成，研发费用率下行

《港湾商业观察》徐慧静日前，浙江东方科脉电子股份有限公司（以下简称，东方科脉）向港交所递交上市申请，拟于主板挂牌上市，中信证券为其独家保荐人。据招股书和天眼查显示，公司成立于2005年，专注于电子纸显

凯达重工一季度业绩暴跌：研发费用率远不及同行，一年分红5000万

《港湾商业观察》施子夫4月24日，北交所上市委员会将召开2026年第24次上市委审议会议，届时将审议江苏凯达重工股份有限公司（以下简称，凯达重工）的首发上会事项。2025年6月，凯达重工的北交所IPO