天味食品开启A+H：业绩承压经销商减少，持续分红超10亿

《港湾商业观察》陈钱10月30日，四川天味食品集团股份有限公司（简称，天味食品，603317.SH）递表港交所，正式开启A+H征程，独家保荐人为中金公司。11月13日，公司发布公告，宣布进一步委任中信

海澜之家压力重重：库存与销售费用双高危机，被券商下调盈利预测

《港湾商业观察》王璐 张冰近期，港交所官网发布消息称，海澜之家集团股份有限公司（简称“海澜之家”，600398.SH）向港交所递交上市申请，华泰国际担任独家保荐人。据天眼查及招股书显示，海澜之家成立于

赛美特收入增长率放缓净利润下滑：商誉高企，递表前多位高管辞职

《港湾商业观察》施子夫近期，赛美特信息集团股份有限公司（以下简称，赛美特）向港交所递交上市申请，海通国际、中信证券、中信建投国际担任联席保荐。11月7日，证监会发布境外上市备案补充材料要求，国际司共对

望圆科技净利润承压：销售费用狂飙，递表前6200万再分红对赌犹存

《港湾商业观察》施子夫近期，被外界称为“中国泳池机器人第一股”的天津望圆智能科技股份有限公司（以下简称，望圆科技）提交上市申请，中信建投国际为独家保荐人。在递表港交所之前，望圆科技还曾于2022年10

创达新材业绩增速放缓：坏账计提比例高同行，分红5400万再补流6300万

《港湾商业观察》陈钱12月18日，无锡创达新材料股份有限公司（下称，创达新材）将在北交所迎来上市委审议会议。公司于今年6月底递表北交所，保荐机构为申万宏源证券，从递表到迎来上会，创达新材用了不到半年时

凯诘电商IPO从A股到港股屡败屡战：业绩连年承压，如何应对红海竞争？

《港湾商业观察》徐慧静2025年11月28日，上海凯诘电子商务股份有限公司（以下简称，凯诘电商）于再度向港交所提交上市申请书，保荐机构仍为中信建投。此前凯诘电商于2016年5月挂牌新三板、2019年7

新氧与上游厂商的“战争”仍在持续：业绩有所承压，股价剧烈波动

《港湾商业观察》王璐作为“互联网医美第一股”，新氧(SY.US)近期与上游供应商的冲突愈演愈烈。日前，北京新氧科技有限公司（以下简称，新氧）再次通过“新氧青春”公众号发布声明，回应近期上游医美厂商的“

铜师傅二度冲刺港交所：净利润、客单价与均价都下滑，股权转让价暴跌

《港湾商业观察》施子夫11月25日，杭州铜师傅文创（集团）股份有限公司（以下简称，铜师傅）递表港交所，招银国际为独家保荐人。据了解，铜师傅此前曾在2022年6月谋求创业板上市，不过因终止与中金公司的辅

传音控股赴港上市背面：业绩承压显著，股价短期大跌备受诟病

《港湾商业观察》王璐A+H的双上市格局，传导到了有“非洲手机之王”之称的传音控股（688036.SH）这。然而，在递表的同时，公司业绩所呈现出的大幅下滑态势还是令外界担忧不已。12月初，深圳传音控股股

奥图股份营收净利润微降：新签订单不错，边分红边买理财边补流

《港湾商业观察》徐慧静近期，持续冲刺北交所IPO的济南奥图自动化股份有限公司（以下简称，奥图股份）回复了首轮审核问询函，公司于2025年6月20日递交招股书，保荐机构为中泰证券。期内，公司对比亚迪的销

擎天全税通狂分红2.3亿：净利润毛利率大幅下滑，递表前有股东先离场

《港湾商业观察》施子夫近期，南京擎天全税通信息科技股份有限公司（以下简称，擎天全税通）递表港交所获受理，联席保荐机构为中金公司和工银国际。此次IPO，公司计划将募集资金主要用于通过技术创新提升产品竞争

明基医院四闯港交所：营收净利润双降，人均支出减少毛利率承压显著

《港湾商业观察》陈钱近期，明基医院集团股份有限公司（简称，明基医院）再度递表港交所，中金公司和花旗为联席保荐人。在公立医院日子都有点“紧巴巴”的今天，民营医院的“难处”恐怕无需多言。华东地区最大的明基

礼邦医药两年半亏损9亿：单一客户依赖症，银行借款与负债率持续攀升

《港湾商业观察》陈钱近期，又一家仍处未盈利状态的药企递表港交所，10月31日，礼邦医药（江苏）股份有限公司（简称，礼邦医药）向联交所发起冲刺，联席保荐人包括Jefferies、BofA Securit

天风证券被立案或牵涉过往股东资金占用，近些年业绩起伏明显

《港湾商业观察》施子夫 王璐11月最后一个工作日晚上被立案的消息，让外界对于知名券商天风证券（601162.SH）的合规问题充满担忧。11月28日晚，天风证券发布公告称，公司于当天收到中国证券监督管理

禹王生物营收净利润暴跌：毛利率也狂降，清仓式分红3.2亿超净利润

《港湾商业观察》施子夫近期，禹王生物营养有限公司（以下简称，禹王生物）递表港交所，联席保荐人为招银国际与建银国际。在经历连续三个完整年度的业绩增长后，2025年上半年，禹王生物的财务表现令人咂舌。不仅