良品铺子“易主”背后：上半年预亏上亿，连续自救效果欠佳董事长易主

《港湾商业观察》廖紫雯“高端零食第一股”良品铺子面临“易主”，对行业和消费者而言，这无疑是一个重大消息。同时，据2025年上半年业绩预告，良品铺子迎来利润端大幅下滑态势，预计亏损1.05亿元到7500

江松科技应收账款激增：毛利率弱同行负债率仍偏高，对赌压力犹存

《港湾商业观察》施子夫近期，深交所官网显示，光伏电池智能自动化设备领域的无锡江松科技股份有限公司（以下简称，江松科技）创业板IPO进入问询阶段。江松科技于6月14日创业板IPO获受理，保荐机构为国投证

理奇智能业绩向上毛利率下滑：存货占流动资产超六成，实控人分红8400万

《港湾商业观察》廖紫雯近期，无锡理奇智能装备股份有限公司（以下简称：理奇智能）冲刺深交所创业板IPO获受理，保荐人为国泰海通证券。招股书披露，公司在报告期内业绩面持续增长，但剔除存货评估增值影响，主营

五一视界亏损收窄毛利率大降：研发费用大幅缩减，商业化面临多重挑战

《港湾商业观察》施子夫近期，北京五一视界数字孪生科技股份有限公司（以下简称，五一视界）再次向港交所发起冲击。此次系公司继2025年1月首次递表港交所后的再一次尝试，同时也是公司弃A赴港的IPO之旅又一

德适生物持续亏损毛利率下降：实控人套现数千万，员工一年减少三成

《港湾商业观察》施子夫 王璐以港股18A规则谋求上市的亏损型生物医药类企业越来越多，杭州德适生物科技股份有限公司（以下简称，德适生物）就是其中一家。德适生物近期递表港交所主板，独家保荐人为华泰国际。招

华大北斗无实控人累亏超5亿：毛利率持续下滑，经营现金流连年为负

《港湾商业观察》廖紫雯近期，深圳华大北斗科技股份有限公司（以下简称：华大北斗）递表港交所，联席保荐人为招银国际、平安证券（香港）。此前，华大北斗与中信证券订立辅导协议，以准备申请A股上市，并于2022

通则康威净利润毛利率下滑：销售价格承压，研发费用率远低同行

《港湾商业观察》陈钱6月末，广州通则康威科技股份有限公司（简称：通则康威）递表创业板，保荐机构为中信建投。通则康威的宽带连接产品及服务销往全球超80个国家和地区，即便拥有庞大的市场空间，但公司近年来不

果下科技收入大增净利率却大降：毛利率也骤降，杠杆比率200%

《港湾商业观察》廖紫雯日前，果下科技股份有限公司（以下简称：果下科技）递表港交所，独家保荐人为光大证券（国际）。作为中国储能行业可再生能源解决方案及产品提供商，果下科技2022年至2024年营收增长幅

华来科技一季度业绩大降：毛利率远低同行，与小米近三成关联交易

《港湾商业观察》陈钱6月底，天津华来科技股份有限公司（简称：华来科技）递表北交所，保荐机构为国投证券。华来科技此次拟募资3.18亿，其中1.65亿将用于智能家居摄像机产业化项目的升级，1.53亿用于探

高特电子业绩高增长后放缓：毛利率下滑，应收账款占比近六成

《港湾商业观察》陈钱6月23日，杭州高特电子设备股份有限公司（简称：高特电子）递表创业板，保荐机构为中信证券。此次IPO，公司拟募资8.5亿，其中6亿用于储能电池管理系统智能制造中心建设项目，2.5亿

益丰新材营收连年下滑：毛利率忽高忽低，分红金额出现两个版本？

《港湾商业观察》陈钱6月21日，益丰新材料股份有限公司（简称：益丰新材）递表创业板，保荐机构为中泰证券。益丰新材期内营收的连年走低，核心产品硫脲毛利率及销售单价的下滑，以及与客户京博石化的关联交易，似

科莱瑞迪净利润承压：毛利率弱同行，重大诉讼高达上千万

《港湾商业观察》施子夫 王璐近期，广州科莱瑞迪医疗器材股份有限公司（以下简称，科莱瑞迪）向北交所递交了招股说明书，保荐机构为中国银河证券。在此次递表前，科莱瑞迪于2021年末曾冲刺创业板，不过经2轮审

从3亿用户到业务突围，元光科技(2605.HK)股价起伏中的增长动能

《港湾商业观察》王璐自今年6月10日在港交所成功上市以来，元光科技（02605.HK）股价虽历经起伏，但公司凭借核心产品“车来了”APP所积累的3亿用户资源，积极拓展业务边界，不断提升技术实力，正稳步

凯诘电商营收利润持续下滑：毛利率也欠佳，五大品牌占交易额八成

《港湾商业观察》廖紫雯近期，上海凯诘电子商务股份有限公司（以下简称：凯诘电商）递表港交所，保荐机构为中信建投国际。此前，凯诘电商于2016年5月在新三板挂牌，2021年6月向深交所创业板提交上市申请并