力源海纳冲刺创业板：研发投入大幅低于同行，应收账款占比过半

《港湾商业观察》萧秀妮2026年6月30日，江西力源海纳科技股份有限公司（以下简称，力源海纳）回复二轮审核问询并更新创业板IPO申报稿，保荐机构为招商证券。力源海纳自2024年12月27日递交招股书以

鑫巨宏应收账款翻倍现金流转负：偿债能力偏弱，小微供应商参保人数引关注

《港湾商业观察》张然淇8月21日，无锡鑫巨宏智能科技股份有限公司（以下简称“鑫巨宏”）将迎来北交所上市委员会上会审核。这家从五金制造起家的苏南企业，乘着AI算力浪潮完成了一场令人瞩目的跃迁，2023年

擎科生物单价和毛利率下滑：应收账款持续走高，期后回款比例骤降

《港湾商业观察》萧秀妮2026年6月30日，北京擎科生物科技股份有限公司（以下简称，擎科生物）递交科创板招股书，冲刺资本市场。据天眼查及招股书显示，擎科生物成立于2017年。公司是一家专注于合成生物学

嘉轩智能“明星产品”下滑：应收款与应付款超高，现金流持续为负

《港湾商业观察》张然淇从矿山运输到工业设备，从传统电机替代到节能降耗升级，工业电驱领域正在迎来一轮技术迭代。近日，江苏嘉轩智能工业科技股份有限公司（以下简称“嘉轩智能”）向港交所主板递交上市申请，东兴

法特迪核心客户同为重要股东：应收账款占比过半，研发费用率差距不小

《港湾商业观察》张然淇芯片完成流片、封装工序后，必须经过电性、老化、高低温可靠性等全流程检测。半导体测试座作为衔接测试设备与芯片的精密消耗硬件，是封测环节不可或缺的刚需耗材。苏州法特迪科技股份有限公司

森亿智能累亏近8亿：应收账款飙升至现金2.7倍，合约负债腰斩

《港湾商业观察》徐慧静2026年6月30日，上海森亿智慧信息科技股份有限公司（以下简称，森亿智能）向港交所递交主板上市申请，由中信建投国际、建银国际、交银国际担任联席保荐人。这家以“中国最大医院智能医

欧林生物谋局A+H：净利率仅3%应收账款高企，销售费用吞噬近六成毛利

《港湾商业观察》徐慧静一家毛利率高达92%的疫苗企业，净利润率却仅有3%。当销售费用以超过营收增速的力度持续攀升，当应收账款余额逼近全年营业收入，当单一产品贡献近九成收入——成都欧林生物科技股份有限公

云洲智能更换保荐机构再闯科创板：单价走弱，应收账款占比近六成回款欠佳

《港湾商业观察》张然淇6月24日，国内无人船艇龙头企业珠海云洲智能科技股份有限公司（以下简称，云洲智能）再度于科创板递交招股书获上交所受理，保荐机构为中信证券。作为国内稀缺的具备军品资质的无人艇供应商

文峰光电业绩波动：毛利率仍承压，应收账款居高不下

《港湾商业观察》施子夫7月10日，北交所上市委员会将召开2026年第66次上市委审议会议，届时将审议淮南文峰光电科技股份有限公司（以下简称，文峰光电）的首发上会事项。2025年12月末，文峰光电的IP

新荷花15年六冲IPO：应收账款占营收近半，曾对赌失败巨额回购

《港湾商业观察》徐慧静2026年4月30日，四川新荷花中药饮片股份有限公司（以下简称，新荷花）第三次向港交所递交招股书，拟于主板上市，联席保荐人为广发证券（香港）及农银国际。新荷花的上市之路，堪称中国

伊戈尔2025增收不增利：存货及应收账款激增，负债率也攀升

《港湾商业观察》施子夫在A+H的热烈背景下，伊戈尔电气股份有限公司（以下简称，伊戈尔，002922.SZ）也正在冲刺港交所上市中，独家保荐机构为国泰海通证券。伊戈尔的赴港计划可追溯至2025年11月。

洛轴股份募资近2亿还债：应收账款占比较高，负债率近80%

《港湾商业观察》张然淇5月19日，深交所将召开2026年第25次上市审核委员会审议会议，洛阳轴承集团股份有限公司（以下简称，洛轴股份）即将迎来上会大考，保荐机构为中信建投证券。在高端轴承国产替代加速的

华盛雷达利润下滑与季节性风险：应收账款飙升，研发费用率弱同行

《港湾商业观察》徐慧静5月22日，浙江华盛雷达股份有限公司（以下简称，华盛雷达）将迎来科创板上市委员会审议的关键时刻，保荐机构为中信证券。截至招股书签署之日，中信证券全资子公司中证投资直接持有发行人3