91岁创始人与儿媳减持套现2.6亿，桃李面包更加雪上加霜

《港湾商业观察》施子夫 王璐91岁的创始人套现2.6亿，让投资者对于本身已经业绩滑坡的桃李面包（603866.SH）前景更是充满担忧。创始人的持续减持，无疑是一个“负面”信号。临近年报季，桃李面包将如

宇树科技冲刺“人形机器人第一股”：业绩高增长虽好，但专利和研发还待加强

《港湾商业观察》萧秀妮2026年3月20日，宇树科技股份有限公司（以下简称，宇树科技）向上交所科创板递交招股书，中信证券担任保荐机构。宇树科技闯关科创板，是人形机器人行业从0到1验证落地、迈向1到10

郑州银行业绩反转另面：资本充足率和净息差持续下降，高管不断动荡

《港湾商业观察》王璐在2025年的业绩表现上，郑州银行交出了一份喜忧参半的答卷：一方面收入利润、资产增速以及不良率都相对不错，而另一方面资本充足率、净利差和净息差都持续走低。与此同时，原行长也仅履职一

TOP TOY赴港IPO：营收高增净利腰斩，5.74亿对赌倒计时

《港湾商业观察》萧秀妮3月31日，名创优品（广州）有限责任公司旗下的大潮玩国际集团有限公司（以下简称，TOP TOY）更新港股招股书，联席保荐人为摩根大通、瑞银公司及中信证券。2025年9月，TOP

拓普集团A+H：净利润毛利率承压明显，股价近三个月跌幅不小

《港湾商业观察》徐慧静特斯拉全球交付量下滑的寒意，正传导至其中国核心供应商的财务报表上。近日，特斯拉核心供应商宁波拓普集团股份有限公司（以下简称，拓普集团）向港交所递交上市申请，拟发行H股实现“A+H

五星新材业绩大降：单价走低原董秘敏感时期离职，分红超3亿再补流

《港湾商业观察》张然淇作为国内细结构等静压高纯石墨行业龙头，河南五星新材科技股份有限公司（以下简称，五星新材）于3月27日递交主板IPO申请获深交所受理，保荐机构为东吴证券。背靠光伏、半导体、氢能、航

莱普科技客户集中度偏高：实控人巨额担保存违约风险，还曾醉驾

《港湾商业观察》张然淇3月31日，成都莱普科技股份有限公司（以下简称，莱普科技）于上交所科创板更新了招股书，保荐机构为中信建投。公司曾于2025年末因财务资料过有效期被上交所中止科创板审核，2026年

九毛九2025业绩巨压：门店暴减股价大跌，被多家机构下调盈利预测与目标价

《港湾商业观察》徐慧静近期，九毛九国际控股有限公司（以下简称，九毛九；股票代码：9922.HK）披露了2025年年报。这份成绩单呈现出复杂的图景：一边是年度溢利增长14.3%至5125万元，另一边是核

凯达重工一季度业绩暴跌：研发费用率远不及同行，一年分红5000万

《港湾商业观察》施子夫4月24日，北交所上市委员会将召开2026年第24次上市委审议会议，届时将审议江苏凯达重工股份有限公司（以下简称，凯达重工）的首发上会事项。2025年6月，凯达重工的北交所IPO

老百姓大药房深陷骗保风波：连续两年业绩承压，股价也欠佳

《港湾商业观察》施子夫在年报和一季报披露的同时，老百姓大药房连锁股份有限公司（以下简称，老百姓大药房，603883.SH）也深陷到“骗保”风波中。屋漏偏逢连夜雨。老百姓大药房当前所面临的困境非常明显：

富印新材业绩增速放缓：商标侵权败诉隐忧明显，回购压力悬而未决

《港湾商业观察》徐慧静在智能手机、新能源汽车的精密构造中，胶粘材料如同“隐形缝合线”般不可或缺。长期以来，这个产值千亿的市场被3M、德莎等外资巨头死死把守。如今，来自安徽的“小巨人”富印新材试图撕开一

马坑矿业营收、净利润和毛利率都下滑：单价持续走弱，三年分红超12亿

​《港湾商业观察》施子夫 王璐“一座矿撑起一家IPO公司”：2025年12月4日，福建马坑矿业股份有限公司（以下简称，马坑矿业）向上交所主板递交了招股书，保荐机构为中信证券。这家仅有一座矿的企业于今年

迈威生物三闯港股终过聆讯：持续累亏57亿，董事长短线交易被罚

《港湾商业观察》徐慧静成立于2017年的迈威（上海）生物科技股份有限公司（以下简称，迈威生物），自2022年1月在上海证券交易所科创板上市以来，始终以创新药研发为核心标签。公司于2025年1月6日首次

海底捞危机：收入放缓利润双位数下滑，外卖与多品牌还无法救赎

《港湾商业观察》萧秀妮在业绩发布后不久，4月9日，一位自称在海底捞工作6年的员工发布长文，爆料其在海底捞某门店长期遭受的违规管理。文中提到，但凡出现顾客投诉，不分缘由，强制要求员工自费500元购买礼物

三闯IPO的赛克赛斯：增长失速、产品连降、内控隐忧，科创成色几何？

《港湾商业观察》萧秀妮三度叩关A股，赛克赛斯生物科技股份有限公司（以下简称，赛克赛斯）于2026年3月24日再度递交招股书，拟登陆上交所科创板，保荐机构为光大证券。从2020年首冲科创板铩羽而归，到2