煌上煌高溢价收购冻干食品：营收下滑门店大幅缩减，千城万店越来越远

《港湾商业观察》廖紫雯“匠造煌家美味”，深耕行业三十年的煌上煌在发布增利不增收的半年报不久，于近期宣布拟溢价超250%收购一家冻干食品企业——福建立兴食品。在卤味行业整体承压，门店“关关关不停”的情况

洽洽食品上半年净利润下滑超七成，第三大品类正在孵化中

《港湾商业观察》廖紫雯“快乐就要洽洽洽”、“质造美味坚果、分享快乐时刻”，在坚果与瓜子的江湖里，洽洽食品曾凭借一袋袋香脆的洽洽瓜子，敲开了千家万户的门，也敲响了资本市场的钟。然而，洽洽食品在2025年

良品铺子“易主”背后：上半年预亏上亿，连续自救效果欠佳董事长易主

《港湾商业观察》廖紫雯“高端零食第一股”良品铺子面临“易主”，对行业和消费者而言，这无疑是一个重大消息。同时，据2025年上半年业绩预告，良品铺子迎来利润端大幅下滑态势，预计亏损1.05亿元到7500

国内唯一实现“工业+协作”量产，珞石机器人IPO营收与毛利率表现大好

《港湾商业观察》王璐今年以来，机器人企业递表资本市场的热情持续高涨，9月末珞石(山东)机器人集团股份有限公司（以下简称，珞石机器人）也向港交所递交上市申请，联席保荐人为中金公司和国泰君安国际。业绩表现

旺山旺水收入巨降且持续亏损：流动比率下降，经营现金流承压

《港湾商业观察》施子夫近期，苏州旺山旺水生物医药股份有限公司（以下简称，旺山旺水）的港交所IPO获受理，独家保荐机构为中信证券。熟悉港股的投资者想必并不陌生，此次并非旺山旺水的首次港股IPO冲击。今年

鞍石生物持续亏损近8亿：成本支出高企现金流为负，20亿“补血”研发

《港湾商业观察》萧秀妮2025年9月26日，北京鞍石生物科技股份有限公司（以下简称，鞍石生物）递表上交所科创板，华泰联合证券担任保荐机构。作为一家已步入商业化阶段的生物医药企业，鞍石生物凭借其核心产品

耀泰股份境外占比超九成：销售费用率远高同行，曾在天猫平台刷单

《港湾商业观察》施子夫近期，宁波耀泰光电科技股份有限公司（以下简称，耀泰股份）收到北交所下发的审核问询函，公司的上市进程持续推进中。公开信息显示，耀泰股份的北交所IPO于2025年6月末获受理，保荐机

米连科技合规性成疑：伊对红娘模式“代聊变现”，用户投诉频频

《港湾商业观察》萧秀妮2025年9月29日，米连科技有限公司（以下简称，米连科技）向港交所递交招股书，拟在港股主板挂牌上市，保荐机构为华泰国际，其国内运营主体为北京米连科技有限公司。米连科技是交友软件

甫康药业持续亏损下深度绑定单一客户，连遭两家公司起诉

《港湾商业观察》陈钱近期，仅靠一项产品的成功商业化实现收入的甫康生物科技（上海）股份有限公司（下称，甫康药业）向港交所递交了招股书，农银国际、民银资本、复星国际资本为联席保荐人。尽管依靠已经商业化成功

爱舍伦外销依赖症明显：每年出口退税超5000万，研发费用率远弱同行

《港湾商业观察》王璐10月24日，江苏爱舍伦医疗科技集团股份有限公司（以下简称，爱舍伦）将迎来北交所首发上会，公司上市进程持续推进。2024年6月公司递交招股书，保荐机构为东吴证券。迄今为止，爱舍伦收

“非常手段”下的另类竞争，携程近两个月持续被约谈

《港湾商业观察》施子夫 王璐作为在线旅游（Online Travel Agency）平台的老牌巨头，携程集团（TCOM.US；09961.HK）虽然上半年业绩表现不错，但近期屡屡被地方市监局约谈还是反

金晟新能亏损近10亿：毛利率过山车，借款21亿五兄弟套现过亿

《港湾商业观察》陈钱近期，锂电回收龙头企业广东金晟新能源股份有限公司（简称：金晟新能）递表港交所，中金公司和招银国际为联席保荐人，这也是公司自去年年底港交所上市申请失效后的二次冲刺。实则早在2022年

民生银行今年被罚超2600万：营收好不容易转正，净利润持续承压

《港湾商业观察》施子夫 王璐民生银行（600016.SH）当前似乎陷入到双重困境：一方面今年以来屡屡被罚，金额超过2600万元；另一方面公司营收虽然正增长，但净利润仍然持续承压。9月份，民生银行接连迎

仲景食品半年报收入负增长：净利润也急剧放缓，大单品如何突围？

《港湾商业观察》施子夫以香菇酱闻名的仲景食品(300908.SZ)，交出的2025年半年报答卷显然并不乐观：收入创下多年来未见的负增长，而净利润增速也急剧放缓。今年上半年，仲景食品实现营业收入5.24

健信超导业绩波动：毛利率及研发费用率远弱同行，9000万补流全砍

​《港湾商业观察》施子夫 张楠10月21日，宁波健信超导科技股份有限公司（以下简称，健信超导）将迎来科创板上市审核委员会审议，决定了公司上市前景是否继续。今年5月9日，健信超导递交招股书，保荐机构为广