天味食品开启A+H：业绩承压经销商减少，持续分红超10亿

《港湾商业观察》陈钱10月30日，四川天味食品集团股份有限公司（简称，天味食品，603317.SH）递表港交所，正式开启A+H征程，独家保荐人为中金公司。11月13日，公司发布公告，宣布进一步委任中信

腾信精密前五大客户占比七成：2亿元分红花落实控人，再补流1亿

《港湾商业观察》徐慧静2025年6月25日，东莞市腾信精密制造股份有限公司（以下简称，腾信精密）向北交所提交上市申请，保荐机构为国泰海通。公司的招股书仍停留在递表时。不过，近日，腾信精密披露了首轮问询

真实生物收入骤降：两年半亏近10亿，负债暴增对赌之压只剩半年多

《港湾商业观察》施子夫11月9日，真实生物科技有限公司（以下简称，真实生物）递表港交所，中金公司为独家保荐人。据了解，此次系公司第三次闯关港交所，公司的前两次递表分别发生在2022年8月、2025年2

华夏银行三个月内被罚上亿：业绩承压之际，新一把手能否力挽狂澜？

《港湾商业观察》施子夫 王璐短短三个月的时间，华夏银行（600015.SH）接连被罚金额高达上亿元，这多少令人不胜唏嘘。作为知名商业银行的华夏银行怎么了？三个月内被罚上亿，违法十余项11月28日，中国

天风证券被立案或牵涉过往股东资金占用，近些年业绩起伏明显

《港湾商业观察》施子夫 王璐11月最后一个工作日晚上被立案的消息，让外界对于知名券商天风证券（601162.SH）的合规问题充满担忧。11月28日晚，天风证券发布公告称，公司于当天收到中国证券监督管理

礼邦医药两年半亏损9亿：单一客户依赖症，银行借款与负债率持续攀升

《港湾商业观察》陈钱近期，又一家仍处未盈利状态的药企递表港交所，10月31日，礼邦医药（江苏）股份有限公司（简称，礼邦医药）向联交所发起冲刺，联席保荐人包括Jefferies、BofA Securit

暖哇科技盈利不错仍亏7亿：毛利率承压明显，众安在线的双重身份

《港湾商业观察》施子夫近期，被外界誉为“AI保险第一股”的暖哇洞察科技有限公司（以下简称，暖哇科技）递表港交所获受理，摩根大通和汇丰为联席保荐机构。暖哇科技的国内运营主体为暖哇科技（无锡）有限公司。凭

核心医疗持续亏损：销售单价下降，八个月5次股权转让价格存波动

《港湾商业观察》徐慧静日前，深圳核心医疗科技股份有限公司（以下简称，核心医疗）向上交所提交上市申请书，保荐机构为华泰联合证劵。作为科创板第五套上市标准重启后第一家成功受理的高端医疗器械企业，核心医疗凭

海辰储能再冲港股：市场份额第三仍不乐观，与宁德时代司法案愈演愈烈

《港湾商业观察》施子夫 王璐近期，厦门海辰储能科技股份有限公司（以下简称，海辰储能）再度向香港联合交易所递交主板上市申请。从2023年开始，海辰储能就有着极其强烈的上市愿景，从A股到两度递表港股，三度

创想三维收入向好利润欠佳：营销费用大增，递表前狂分红8000万

《港湾商业观察》施子夫近期，深圳市创想三维科技股份有限公司（以下简称，创想三维）递表港交所，拟港股主板上市，保荐机构为中金公司。最新消息，10月29日，创新三维收到证监会下发的关于本次境外上市的备案反

自然堂2024净利润骤降：规模效应行业排名第七，销售费用率高达55%

《港湾商业观察》施子夫“你本来就很美”。这句家喻户晓的广告语背后是成立24年的老牌国产护肤品自然堂。相较于后起之秀，自然堂的知名度稳固，不过公司也遭遇不少棘手的问题。不仅迟迟未曾上市，其90%收入来自

兢强科技营收增速放缓：信用期外应收账款大增，分红6500万后补流上亿

《港湾商业观察》徐慧静2025年11月21日，铜陵兢强电子科技股份有限公司（以下简称，兢强科技）将于北交所上会迎考，保荐机构为国元证券。这已是其第二次冲击资本市场。2021年11月，兢强科技递表深交所

爱得科技净利润持续承压：经销商退出数量暴增，每年狂买理财

《港湾商业观察》王璐11月21日，苏州爱得科技发展股份有限公司(以下简称，爱得科技)将迎来北交所首发上会，公司IPO进展迎来关键期。2024年6月27日，爱得科技向北交所递交招股书，保荐机构为德邦证券

永大股份营收净利润承压显著：募资额大砍1.5亿，坏账风险引关注

《港湾商业观察》施子夫11月26日，北交所将召开2025年第35次审议会议，届时将审议江苏永大化工机械股份有限公司（以下简称，永大股份）的首发事项。2024年7月17日，永大股份在全国中小企业股份转让

靖因药业近一半专利处于待决状态：业绩大增，共享模式收益颇丰

《港湾商业观察》王璐近期，靖因药业（Sirius Therapeutics）向港交所递交招股书，联席保荐人为高盛、海通国际和汇丰银行。招股书及天眼查显示，靖因药业成立于2021年，是一家全球临床阶段生