享道出行亏损收窄仍存多重隐忧：98.5%订单依赖聚合，自有渠道暴跌

《港湾商业观察》萧秀妮2026年5月22日，享道出行（上海）科技股份有限公司（以下简称，享道出行）再次向港交所主板递交招股书，这是其自2025年10月28日递表“失效”后，再次重启上市进程，中金公司和

白鸽在线三闯港交所：收入大增却常年亏损，两个月前再被处罚

《港湾商业观察》施子夫近期，白鸽在线（厦门）数字科技股份有限公司（以下简称，白鸽在线）递表港交所获受理，民银资本和中银国际亚洲为其联席保荐机构。白鸽在线曾分别于2025年2月、2025年8月递表港交所

淘车车三年累亏近22亿：资产负债率260%，阿里诉讼一审被判赔450万

《港湾商业观察》徐慧静2026年5月6日，二手车交易平台淘车车母公司Yusheng Holdings Limited正式向港交所递交招股书，拟主板挂牌上市，花旗担任独家保荐人。天眼查显示，淘车车成立于

海柔创新累亏28.5亿：经营现金流持续承压，巨额赎回负债压身

《港湾商业观察》施子夫深圳市海柔创新智能科技集团有限公司（以下简称，海柔创新）正持续冲刺港交所上市之路，高盛和中信证券为联席保荐机构。与不少机器人行业相类似，在业务发展的同时，海柔创新期内大额亏损超2

科州药物亏损规模居高不下：预计2028盈利，现金流持续为负

《港湾商业观察》张然淇2026年5月8日，北交所披露了上海科州药物股份有限公司（以下简称，科州药物）的首轮IPO审核问询回复。首轮审核问询函共计12个问题，重点关注公司的业务发展进程、持续经营能力、公

深之蓝亏损收窄但未弥补超6亿：研发费用率持续下滑，对赌递表后才终止

《港湾商业观察》施子夫4月27日，被外界誉为“水下机器人第一股”的深之蓝海洋科技股份有限公司（以下简称，深之蓝）更新招股书。2025年12月，深之蓝的科创板IPO获受理，保荐机构为中金公司。5月15日

美克生能源三年累亏超8亿：资产负债率超190%，计息银行借款飙升

《港湾商业观察》徐慧静5月7日，美克生能源科技股份有限公司（以下简称，美克生能源）更新招股书，继续推进其港股上市进程。公开信息显示，2026年2月，公司完成股份制改造，保荐机构为国泰君安。此次IPO，

征祥医药收入仅35万亏损近3亿：偿债能力偏弱，递表前13名董事离职

《港湾商业观察》施子夫近期，征祥医药（南京）集团有限公司（以下简称，征祥医药）递表港交所冲刺上市，独家保荐机构为中金公司。众所周知，生物医药行业通常存在研发投入大、长期未盈利等行业特征，征祥医药也不例

圆心科技五年六度冲刺港股IPO：累亏超20亿估值缩水，两年闭店四成

《港湾商业观察》徐慧静2026年4月22日，北京圆心科技集团股份有限公司（以下简称，圆心科技）第六次向港交所递交上市申请，独家保荐人为华泰国际。这是公司自2021年10月首次递表以来的第六次冲刺，近五

核心医疗累亏超4亿：产品单价下行，递表前五次股权转让价剧烈波动

《港湾商业观察》徐慧静2026年4月24日，深圳核心医疗科技股份有限公司（以下简称，核心医疗）向上交所更新了科创板IPO招股说明书（申报稿），保荐机构为华泰联合证券。作为科创板第五套上市标准重启后首家

同心医疗累亏超10亿：现金流持续失血负债率仍高，管理费用不低

《港湾商业观察》施子夫近期，苏州同心医疗科技股份有限公司（以下简称，同心医疗）更新招股书继续推进上市进程。此次IPO，同心医疗计划将募资10.64亿元，其中1.29亿元用于植入式左心室辅助系统生产基地

天瞳威视仍未盈利：L4毛利率大降，应收账款持续攀升

《港湾商业观察》徐慧静当智能驾驶从概念走向量产，以软件为核心的解决方案提供商正成为资本市场追逐的新标的。近日，苏州天瞳威视电子科技股份有限公司（简称，天瞳威视）向港交所递交上市申请，拟发行H股登陆港股

安诺优达累亏4.2亿：增速乏力，应收账款狂飙与重营销轻研发

《港湾商业观察》徐慧静安诺优达与港交所的缘分，始于2025年3月25日。当日，这家由比亚迪联合创始人夏佐全创立的基因测序企业首次向港交所主板递交上市申请，联席保荐人为建银国际与国泰君安国际。然而，首次

Soul累亏超8亿毛利率下滑：营销费用超30亿，数千条投诉口碑分化

《港湾商业观察》陈钱近期，Soulgate Inc.（下称，Soul）再度递表港交所，中信证券为独家保荐人，12月11日，公司宣布进一步委任中信里昂证券有限公司和申万宏源证券（香港）有限公司为整体协调

斑马智能对阿里和上汽的深度关联依赖：三年亏损超36亿，曾被前CFO炮轰

《港湾商业观察》徐慧静2026年3月18日，在首度递表失效仅7个月后，斑马智能信息技术股份有限公司（以下简称，斑马智能）凭借更清晰的AI战略“卷土重来”，二度冲击港股IPO，由德意志银行、中金公司及国