天广实营收净利润承压：未弥补亏损超18亿，负债率大幅攀升

《港湾商业观察》施子夫8月11日，北京证券交易所上市委员会将召开2026年第75次审议会议，届时将审议北京天广实生物技术股份有限公司（以下简称，天广实）的首发上会事项。据了解，此次系天广实第三次冲击I

保济元和的估值猜想：无法简单对标片仔癀，资产负债率89.6%

《港湾商业观察》徐慧静2026年7月，保济元和（TCM）有限公司（以下简称，保济元和）向港交所递交招股书，独家保荐人为华富建业企业融资。据弗若斯特沙利文报告，以2025年终端市场销售额计算，保济元和于

知原药业毛利率三连降：销售费用率超35%，资产负债率攀升至64.9%

《港湾商业观察》徐慧静近期，江苏知原药业股份有限公司（以下简称，知原药业）向港交所递交招股书，独家保荐人为中信证券。值得注意的是，这并非知原药业首次冲击资本市场。2023年4月，公司向深交所主板递交I

汇川精密核心产品单价下滑：系列关联收购后，负债率攀升至60%

《港湾商业观察》张然淇乘着汽车轻量化与新能源电动化的行业东风，国产精密铝零部件赛道正迎来突围窗口期。近期，山东汇川精密科技股份有限公司（以下简称“汇川精密”）于创业板递交招股书获深交所受理，保荐机构为

清陶能源累亏超30亿：关联交易超四成，负债率高企现金流承压

《港湾商业观察》施子夫4月8日，清陶（昆山）能源发展集团股份有限公司（以下简称，清陶能源）向港交所递交IPO申请，国泰君安、中金公司、招商证券为联席保荐机构。6月5日，证监会发布境外发行上市备案补充材

小鹅通二度递表持续因合规被罚：负债率超400%，中小商家批量流失

《港湾商业观察》萧秀妮2026年5月19日，私域SaaS赛道头部企业深圳小鹅网络技术有限公司（以下简称，小鹅通）再次向香港联合交易所递交上市申请，独家保荐人为中金公司。这已是小鹅通第二次冲击港股资本市

伊戈尔2025增收不增利：存货及应收账款激增，负债率也攀升

《港湾商业观察》施子夫在A+H的热烈背景下，伊戈尔电气股份有限公司（以下简称，伊戈尔，002922.SZ）也正在冲刺港交所上市中，独家保荐机构为国泰海通证券。伊戈尔的赴港计划可追溯至2025年11月。

洛轴股份募资近2亿还债：应收账款占比较高，负债率近80%

《港湾商业观察》张然淇5月19日，深交所将召开2026年第25次上市审核委员会审议会议，洛阳轴承集团股份有限公司（以下简称，洛轴股份）即将迎来上会大考，保荐机构为中信建投证券。在高端轴承国产替代加速的

单均赚0.009元、86%订单靠股东喂饭，T3出行负债率高企与2.5万条投诉

《港湾商业观察》萧秀妮4月22日，南京领行科技股份有限公司（以下简称，T3出行）正式向港交所递交招股说明书，联席保荐人为中金公司与中信建投国际。这家由一汽、东风、长安三大央企车企联手腾讯、阿里两大互联

绿控传动业绩向好：应收账款暴增，负债率远高同行均值

《港湾商业观察》施子夫5月13日，深交所上市委将召开2026年第23次上市审核委员会审议会议，届时将审议苏州绿控传动科技股份有限公司（以下简称，绿控传动）的首发上会事项。2025年12月，绿控传动的创

曹操出行三年半巨亏77亿：负债率攀升至149%，营销费用大增

《港湾商业观察》黄懿近期，共享出行平台CaoCao Inc.（曹操出行有限公司，下称“曹操出行”）在港交所更新招股书。华泰国际、农银国际和广发融资（香港）为联席保荐人和全球协调人。中国国际金融有限公司

同心医疗累亏超10亿：现金流持续失血负债率仍高，管理费用不低

《港湾商业观察》施子夫近期，苏州同心医疗科技股份有限公司（以下简称，同心医疗）更新招股书继续推进上市进程。此次IPO，同心医疗计划将募资10.64亿元，其中1.29亿元用于植入式左心室辅助系统生产基地